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在武钢集团的债转股中，建信信托充当的也是类似角色。根据中国信托业协会相关文章，武钢集团、建信信托共同设立有限合伙基金，建信信托出资100亿元，武钢集团出资20亿元，但管理人为建银国际、建信资本。而除了参与债转股、担任基金管理人之外，不良信贷资产证券化、入股地方国有资产管理公司，也已成为信托公司进入不良贷款领域的桥梁。公开信息显示，2017年上半年，就有9家信托公司开展了不良信贷资产证券化业务，而银行系信托公司又占据了天然优势。

首先，在稳定方面，一方面看资源是否充分利用，尤其是就业水平；另一方面是资源是否过度透支，这会加剧金融风险。从资源利用的角度看，高杠杆的情况下，均衡产出高、就业高，投资者利润和信心较高，但是低杠杆的情况下产出远远低于潜在产出水平，并且就业水平较低。

平安信托未来的方向要更广泛一些。上述平安信托相关负责人说，该公司已确立了综合金融集成者、经营平台搭建者、特殊资产掘金者三大策略。具体方向上，将设立特殊资产母基金，提供撮合、投顾服务，组建或参股头部资管公司等模式，聚焦困境房地产及基建板块特殊资产经营。

对于前者，陆磊指出，过去40年的改革经验表明，虽然货币是总闸门，但货币当局并不是金融资源的直接配置者。自2008年金融危机以来，中央银行被赋予了过多职能。对于后者，陆磊认为，杠杆率是风险的总源头，解决杠杆问题更多从金融机构的资本约束出发，而不是从总资本出发。中国金融改革缺乏真正的金融资源配置形式，降低杠杆率与提高服务实体经济必须依靠发展直接融资和股权融资机构。

责任编辑：陈平参考消息网5月28日报道英媒称，在俄罗斯响应北极海冰融化带来的商机之际，俄罗斯一艘世界最大的核动力破冰船于25日下水。据英国《独立报》网站5月26日报道，在冬季气候变暖、覆盖海面的海冰迅速融化的背景下，俄罗斯正准备通过其所谓的“北方海航道”进行更多航运活动，预计这条航道将很快可以全年通行。

第二重风险在于，央行干预行动的边际市场和经济回报目前已经趋近于零了。上周，市场对欧洲央行会议结果做出的负面回应就是个例子。或者，可以更广泛地说，欧洲央行和日本央行都已经通过自己的实践证明，创纪录的低利率、大剂量的量化宽松，以及完全鸽派的前瞻指引在刺激经济增长方面几乎起不到什么作用。如果非要说这么做还有什么意义，那也只不过是反而掩盖了结构性缺陷（欧元区）或者帮助创造出未来的更大风险（债台高筑）。美国经济要比欧元区和日本强劲不少，但是联储也需要看到，他们的政策对市场的影响越来越大，对经济的影响却是另外一回事。