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“债转股”有利于改善项目企业的资产负债结构，但是对于目前市场中小企业融资难的问题并无显著作用。考虑到选择“债转股”项目时，银行仍然偏好未来企业盈利能够改善，股权投资能有正向回报的企业，从过去市场主要的签约项目看，也主要集中在大型企业，而对于目前市场针对中小民营企业融资环境恶化，信用风险偏好显著下降的问题，“债转股”项目的推进并无显著的利好作用。目前市场信用风险仍有进一步发酵的压力。

综上所述，货币政策灵活微调对债市的利好在一季度释放较为充分，而后期基于内外部环境货币政策难以出现全面宽松，仍将采取“定向”和“结构性”的操作工具对特定领域进行流动性支持，对于债市的利好作用则相对有限。有关货币政策难以全面转向的详细探讨，请参考报告《货币政策不会全面放松的证据——华创债券专题报告2018-06-23》。

普华永道中国内地及香港间接税服务主管合伙人李军对《证券日报》记者表示，增值税税率的降低将有效降低市场主体的实际负担，助力中国经济进一步发展。他认为，简并增值税税率是完善增值税税制，实现税收中性最重要的一环。增值税税率档次过多、税制过于复杂，会影响市场对于资源配置发挥的基础性作用，从而带来效率损失。增值税税率简并符合增值税税收中性的基本原则，有利于进一步发挥市场资源配置作用。

本期（5月1日-15日）实际到港19.89万吨，同比上升227.49%；下期（5月16日-31日）预报到港27.71万吨，同比下降17.82%；本月实际到港47.60万吨，同比上升19.63%；下月预报到港2.08万吨，同比下降95.31%。

银保监会指出，保险业专项产品陆续落地，有利于充分发挥保险资金长期稳健投资优势，加大投资优质上市公司力度，更好地巩固市场长期投资的基础，提振市场信心，有序化解股权质押风险；有利于支持优质上市公司和民营企业发展，为优质上市公司及其股东提供长期资金支持。

责任编辑：余鹏飞前三季度公募基金业绩出炉。在开放式基金中，合格境内机构投资者基金（QDII）一枝独秀，平均收益率达到3.1%；债券型基金前三季度也取得了2.84%的平均收益率。相比之下，权益类基金收益率水平不佳，仅医药相关主题基金取得了较好的正收益。值得一提的是，在今年的低迷市场环境下，市场中性策略基金表现不俗。