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第三种情景，转型之后，没有债务率增长。如果杠杆率稳定，均衡产出会剧烈下降，总社会购买力下降，房价就会下降。杠杆率与经济增长之间的选择杠杆率与经济增长之间的选择，要从如何看杠杆率上升的好坏入手。宏观政策效果要从稳定、效率和公平三个维度进行判断，对杠杆率的评判也是如此。

2018年12月，陌陌月活用户达到1.133亿，而2017年12月为9910万。2018年业绩摘要：净营收为人民币134.084亿元（约合19.502亿美元），同比增长51%。归属于陌陌的净利润为人民币28.158亿元（约合4.095亿美元），而2017年为人民币21.481亿元。

2、产品结构及毛利率变化2015年的年报开始，公司按中高价白酒、低价白酒及配制酒对销售构成进行披露，收入单价低于100元/升为低价白酒，收入单价100元/升及以上为中高价白酒。中高价白酒主要代表品牌为青花汾酒、巴拿马金奖系列、老白汾酒系列，低价白酒主要代表品牌为普通汾酒系列，配制酒主要代表品牌为竹叶青酒系列。

更为重要的是，专项债补充项目资本金的功效并不仅仅停留在自身资金的撬动作用上，更能从信贷杠杆的角度充分地体现出来。直观地看，将专项债引入资本金序列，工程项目的进展时序得到了有效保证，同时项目可以如期进入运营并赢利，最终结果实际提升的是项目信誉度，这样更有利于项目单位进行公开融资，形成“专项债+市场化融资”的立体融资方式，后者包括向银行贷款以及发行公司信用类债券等，进而增大配套资金使用与投放规模，确保项目顺利推进与完美收官。

电话会议：陌陌管理团队将于美国东部时间3月12日上午8点（北京时间3月12日晚上8点）召开电话会议，回答分析师提问。陌陌网站投资者关系频道http://ir.immomo.com将对电话会议进行直播，并提供录音。（李明）默认好评机制 扭曲社会信用

根据披露，在债转股的过程中，转股的并非建设银行的债权，而是云锡集团对建行以外的债务；转换的股权也是云锡集团其他的优质资产，注入上市公司形成的股权。通过远期回购协议，双方约定，如果未来业绩不达标，建行还可通过远期回购协议，实现全身而退。在此过程中，由于建行只有少量资金出资，主要资金通过向机构投资者、高端个人投资者者理财等方式社会化募集，云锡集团的债转股资金，通过设立基金的模式承接相应股权，由建信信托担任基金管理人。